21世纪经济报谈记者 黄子潇 深圳报谈开yun体育网

11月20日，以“立足湾区，投资巨匠”为主题的2025湾区钞票大会在深圳会展中心举行。

鄙人午举行的“策略投资与阛阓趋势预测”主题讨论会上，万联证券策动所慎重东谈主、宏不雅首席分析师徐飞暗示，本年以来，科技边界是阛阓关心度最高边界之一。策略上，“十五五”野心提议强调科技翻新引颈作用。他合计，关于将来五年，东谈主工智能产业仍然会是成本阛阓的庞大干线，其中AI算力和AI哄骗将是两个庞大成见。

在AI算力方面，从供给侧看，2025年三季度海表里在东谈主工智能边界的成本开销再度加码，算力基建忖度适当鞭策；需求侧方面，一是多模态大模子的性能升级忖度抓续带动覆按侧的算力需求增长；二是AI哄骗端活跃用户数的普及、功能隐私范围的扩大以及用户使用深度的加强忖度带动推理侧算力需求。

在供需两侧推动下，他忖度AI算力蛊惑将抓续推动AI做事器、PCB、光模块、光芯片、电力供给等边界守护高景气度； 同期，受益于对高端存储的强盛需求，存储边界供需缺口扩大，巨匠存储大厂加价预期抓续，顺周期加价逻辑下存储忖度是AI算力边界的要点成见。

AI哄骗方面，徐飞暗示，我国东谈主工智能产业已参加限度化交易化哄骗阶段，技能侧和居品侧的进度均有提速，而AI哄骗的限度化交易化加快落地也会普及端侧及推理侧的算力需求，助力AI算力产业链守护高景气度，在AI算力基建与AI哄骗间变成良性轮回。

他暗示，从三季度机构抓仓情况看，科技行业全体守护超配，里面呈现分化，电子超配比例大幅普及，计算机设置比例处于历史低位。

不外，徐飞亦进行了教唆，暗示本年以来东谈主工智能赛谈上升较多，短期不排斥厚谊过热，在四季度或近期不错略微严慎。从设置角度看，短期可能会有一些诊疗，但永久仍可关心景气度守护高位、功绩推崇较好的AI算力和AI哄骗边界。

2025湾区钞票大会由21世纪经济报谈、深圳金博会运营发展有限公司集合专揽，广东粤港澳大湾区策动院、湾区金融大咖会提供智库救助。

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